Butterfly Kursus Deel 5 - Die Gebruik Van Directional Butterflies Vir Lae Risiko Hoë Beloning Trades

Butterfly Kursus Deel 5 Die gebruik van Directional Butterflies Vir Lae Risiko Hoë Beloning Trades Die gebruik van skoenlappers goedkoop directional verbintenis te maak, is een van my gunsteling strategieë, so ek gaan om te geniet skryf oor hierdie onderwerp. Tot dusver het ons net kyk na die "tradisionele" manier om skoenlappers wat as 'n neutrale inkomste handel handel te dryf. Jy kan skoenlappers gebruik in baie maniere, so laat ons delf in hoe jy dit kan gebruik om 'n lae risiko, hoë beloning directional ambagte te maak. 'N Tradisionele vlinder behels die verkoop van twee op-die-geld-opsies. By die gebruik van skoenlappers as 'n directional handel, plaas ons die verkoop opsies buite-die-geld. 'N handelaar met 'n lomp vooroordeel sal verkoop 2 out-of-the-geld oproepe en 'n handelaar met 'n lomp vooroordeel sou wan gebruik. Voordat ons verder gaan in besonderhede, laat ons eers kyk na die redes waarom jy 'n out-of-the-geld vlinder kan handel. Die eerste rede is dat dit 'n baie goedkoop manier om rigting blootstelling, of verskans 'n bestaande portefeulje of posisie. Kom ons sê jy lomp op SPY oor die volgende paar weke is en wil 'n directional blootstelling te neem. Die mees voor die hand liggende manier om dit te doen sou wees om bloot te koop verkoopopsies. Die grootste probleem met wat lank wan is dat jy ly aan groot hoeveelhede van die tyd verval. Die voorraad moet begin beweeg af kort nadat jy betree jou handel anders sal die posisie begin verval. SPY verhandel teen $ 161,20 op 1 Julie ST. 2013 en jy dink dit kan daal tot $ 155 oor die volgende twee weke. Jy koop 'n 19 Julie ste $ 157 sit vir $ 0,89. Jou risiko is $ 89, jou wins potensiaal is onbeperk en jou gelykbreek prys is $ 156,11. Datum: 1 Julie 2013, Huidige prys: $ 161,20 Handel Besonderhede: SPY Lang OTM Put Koop 1 SPY 19 Julie ste $ 157 sit $ 0,89 Premium: $ 89 Net Debiet Soos jy kan sien hierdie posisie begin om wins onder $ 156,11 maak, maar jy is net vooruit op 'n daling tot $ 157. Die aanvaarding van jou directional siening is korrek en SPY daal tot rondom $ 157 oor die periode van twee weke, sal 'n directional vlinder 'n veel beter keuse vanuit 'n risiko en beloning perspektief wees. Kom ons die handel te ontleed: Datum: 1 Julie 2013, Huidige prys: $ 161,20 Handel Besonderhede: SPY lomp Butterfly Koop 1 SPY 19 Julie ste $ 153 sit $ 0,39 Verkoop 2 SPY 19 Julie ste $ 157 sit $ 0,89 Koop 1 SPY 19 Julie ste $ 161 sit $ 2,06 Premium: $ 67 Net Debiet Soos jy kan sien, is jy gevaar minder kapitaal, net $ 67 in hierdie geval, en kyk na 'n lekker terugkeer as SPY eindig rondom $ 157. Ons weet die bereiking van die maksimum opbrengs op 'n skoenlapper is onwaarskynlik, maar dit is moontlik om rond te maak 'n $ 200 wins as SPY naby tussen $ 156 en $ 158,50. Om dieselfde $ 200 wins maak, sal die lang sit het om te daal tot sowat $ 154. Gevaar $ 67 teenoor $ 89 kan nie lyk soos 'n groot verskil, maar vir iemand handel 10 kontrakte die verskil sou wees $ 2200 minder kapitaal in gevaar stel. Dis mooi beduidende as jy my vra. Kom ons kyk na 'n paar verdere voorbeelde van rigting skoenlappers, hierdie keer met behulp van groef. Eerstens, laat ons analiseer die tradisionele neutrale vlinder. Datum: 1 Julie 2013, Huidige prys: $ 989 Handel Besonderhede: RUT Neutrale Butterfly Koop 5 RUT 15 Augustus $ 970 oproep $ 36,45 Verkoop 10 RUT 15 Augustus $ 990 oproep $ 23,90 Koop 5 RUT 15 Augustus 1010 $ oproep $ 14,10 Premium: $ 1,375 Netto Debiet Datum: 1 Julie 2013, Huidige prys: $ 989 Handel Besonderhede: RUT lomp Butterfly Koop 5 RUT 15 Augustus $ 880 sit $ 3,90 Verkoop 10 RUT 15 Augustus $ 900 sit $ 5,65 Koop 5 RUT 15 Augustus $ 920 sit $ 8,15 Premium: $ 375 Netto Debiet As ons kyk na die beloning grafiek hierbo, kan jy sien dat dit 'n baie aantreklik handel van 'n risiko beloning standpunt. Gevaar $ 375 tot (teoreties) te maak byna $ 10,000 is 'n goeie deal vir my. Natuurlik sou RUT moet ongeveer 10% voor dit gebeur daal, maar jy kan nie argumenteer met die risiko beloning verhouding. Hierdie tipe van handel is wonderlik om op aan die einde van 'n lang bullopie sit wanneer jy dink die mark is te danke vir 'n regstelling, of jy kan dit gebruik as 'n baie lae koste manier om 'n portefeulje van aandele te verseker. Daar is 'n paar ander dinge om kennis te neem van hier. Die Vega op die lomp vlinder is positief, terwyl met 'n tradisionele vlinder dit negatief. Ook Theta negatief, so tyd verval werk teen jou in hierdie strategie. Hopelik is dit voor die hand liggend, maar jy is nie die gebruik van hierdie as 'n inkomste handel en dit is wat skoenlappers tipies gebruik word. Laastens, kom ons kyk na 'n rigting vlinder met behulp van out-of-the-geld vra vir 'n lomp handel: Datum: 1 Julie 2013, Huidige prys: $ 989 Handel Besonderhede: RUT Bullish Butterfly Koop 5 RUT 15 Augustus 1030 $ oproep $ 7,20 Verkoop 10 RUT 15 Augustus 1050 $ oproep $ 3,05 Koop 5 RUT 15 Augustus 1070 $ oproep $ 1,20 Premium: $ 1,150 Netto Debiet Weereens, kan jy 'n mooi gunstige risiko beloning verhouding sien, maar die handel is baie duurder as die lomp vlinder, in werklikheid is dit nie so baie goedkoper as die neutrale vlinder. Daar is twee redes hiervoor, in die eerste plek te sit opsies is skeef te danke aan die feit dat markte is geneig om vinniger as hulle opstaan ​​val. As sodanig, out-of-the-geld sit meer eweredig geprys in vergelyking met die oproepe. Sodra jy begin om te gaan diep out-of-the-geld met die oproepe, diegene opsies baie min waarde. Jy kan dit sien in die opsie pryse van die lomp en lomp skoenlappers. Die put stakings is verhandel teen 'n baie meer selfs pryse $ 8,15, $ 5,65 en $ 3,90. Die oproepe is verhandel teen 'n veel groter variansie $ 7,20, $ 3,05 en $ 1,20. Die tweede rede is dat die lomp vlinder is nie so ver buite-die-geld as die lomp vlinder. Die verkoop wan is $ 90 onder die prys en die oproepe is slegs $ 60 hierbo. Die rede hiervoor is ek wou 'n soortgelyke delta (dit wil sê soortgelyke waarskynlikheid) van die kort stakings vir beide die wan en oproepe het. Die delta van die kort $ 900 wan was -0,12 en die kort $ 1050 oproepe was 0.12. 'N paar dinge om te ONTHOU Directional skoenlappers kan heeltemal nuut vir jou wees, so laat ons gaan oor 'n paar dinge in gedagte te hou voordat jy duik in. Skoenlappers is 'n netto debietorder handel sodat ons wil betaal so min as moontlik. Jy moet weeg die koste van die vlinder met hoe ver van jou verwag die voorraad te skuif. Die verdere uit-of-the-geld wat jy gaan, sal die goedkoper die handel, maar hoe minder waarskynlik dat die voorraad sal eindig naby jou verkoop opsies. Jy kan delta gebruik as 'n riglyn soos ek hier gedoen het, kan jy kyk na ondersteuning en weerstand vlakke of gebruik 'n standaardafwyking meet. Korttermyn ambagte is baie goed saam met hierdie strategie. Ek het gewoonlik nie advokaat handel weeklikse opsies, maar in hierdie geval, directional skoenlappers met behulp van weeklikse opsies is 'n goeie manier om hefboom te kry op jou directional mening. Ek vind sowat 15 dae is 'n goeie lieflike plek, maar jy kan nog verder gaan in die tyd soos ek gedoen het met RUT hierbo. Stel 'n prys teiken vir die voorraad en die struktuur van jou vlinder met die kort stakings op daardie vlak. Probeer om te dink oor waar die mark het die potensiaal om te gaan. Kan dit beweeg 5% in 'n week? 10% in 'n maand? Jy kan vind hierdie vreemd om te hoor, maar Theta en Vega is nie té belangrik in hierdie handel strategie. Die Neutrale RUT vlinder het Vega van -73 en Theta van 44, maar die rigting ambagte was 18, 4 en 33, -11 so die blootstelling aan hierdie Grieke is veel minder van 'n faktor met direksionele skoenlappers. Gegewe dat jy die gevaar so 'n klein hoeveelheid van die hoofstad, kan jy 'n groter verlies as wat jy gewoonlik sou vir 'n tradisionele vlinder aanvaar. Byvoorbeeld met die RUT lomp Butterfly net wat $ 375 van kapitaal, sou ek bereid is om te aanvaar om 'n verlies van 50% op die posisie wees. Dit kan sin maak om hierdie posisie te hou totdat nader tot vervaldatum as jy normaalweg sou doen met 'n tradisionele vlinder. Die hefboom is wat ons soek is na hier, so dit maak sin om uit te hou vir daardie groot wenner gegee het ons net 'n klein hoeveelheid van die hoofstad op die spel. In teenstelling met ander rigting ambagte, sal 'n groot stap in die teenoorgestelde rigting vroeg in die handel nie ernstige gevolge hê. Vergelyk dit met 'n lang sit of lang oproep wat kan uitgedun deur 'n nadelige rigting beweeg. As jou voorraad styg (of val) te veel, kan jy oprol (af) die krediet verspreiding en bly nog steeds in die handel. Die gebruik van korttermyn directional skoenlappers kan 'n goeie manier om 'n krediet verspreiding of yster Condor wat onder druk terwyl sodat jy in die handel te bly verskans wees. Handel 'n skoenlapper op hierdie wyse word 'n directional handel, moet jy nog steeds om voorraad te skuif in die rigting van jou verkoop opsies ten einde winsgewend te wees. Die voordeel van hierdie tipe van handel is dat die koste van verkeerd is minimaal. Dis dit vir vandag, so wat dink jy? Sal jy probeer 'n paar lae koste directional skoenlappers? Laat my weet in die kommentaar hieronder.